Reverse Founder Vesting: Wie Du Dich vor dem Abgang eines Mitgründers schützt

Der Aufbau eines Start-ups erfordert nicht nur eine innovative Idee, sondern auch die richtige Zusammensetzung des Gründerteams. Doch was passiert, wenn einer der Mitgründer das Unternehmen frühzeitig verlässt? Eine solche Situation kann nicht nur zu internen Konflikten führen, sondern auch das gesamte Geschäftsmodell gefährden. Reverse Founder Vesting bietet eine Möglichkeit, das Unternehmen und die verbleibenden Gründer vor den Konsequenzen eines unerwarteten Abgangs zu schützen. In diesem Artikel erfährst Du, was Reverse Founder Vesting ist und wie Du es einsetzen kannst, um das langfristige Bestehen Deines Start-ups zu sichern. 

1. Was ist Reverse Founder Vesting? 

Reverse Founder Vesting ist eine Vereinbarung, bei der Gründer ihre Anteile am Unternehmen schrittweise über einen bestimmten Zeitraum „verdienen“ müssen. Im Gegensatz zu klassischen Vesting-Modellen, bei denen Mitarbeiter ihre Anteile über die Zeit erhalten, sieht das Reverse Vesting vor, dass Gründer von Anfang an Anteile erhalten, diese aber bei einem vorzeitigen Abgang zum grössten Teil zurückgeben müssen. Die Anteile „verfallen“ somit schrittweise, je länger der Gründer im Unternehmen bleibt. 

Dieser Mechanismus schützt das Start-up und die verbleibenden Gründer vor der Gefahr, dass ein Mitgründer das Unternehmen verlässt und dennoch einen erheblichen Anteil des Eigenkapitals behält, ohne weiter zum Erfolg des Unternehmens beizutragen. 

2. Warum ist Reverse Vesting wichtig? 

Das Reverse Founder Vesting ist aus mehreren Gründen ein essenzielles Instrument zum Schutz des Unternehmens: 

• Verhinderung von Blockaden: Wenn ein Mitgründer frühzeitig ausscheidet und trotzdem einen grossen Anteil am Unternehmen behält, kann dies das Unternehmen blockieren. Bei Entscheidungen, die die Mehrheit der Anteile erfordern, kann der abwesende Mitgründer Schwierigkeiten verursachen. 
• Gerechtigkeit für verbleibende Gründer: Die verbleibenden Gründer, die weiterhin Zeit, Geld und Energie in das Unternehmen investieren, sollen nicht benachteiligt werden, wenn ein Mitgründer das Unternehmen verlässt und dennoch überproportional von zukünftigen Gewinnen profitiert. 
• Attraktivität für Investoren: Investoren achten darauf, dass das Gründerteam langfristig gebunden ist und keine hohen Anteile auf Mitgründer entfallen, die nicht mehr aktiv sind. Ein gut strukturiertes Reverse Vesting erhöht die Attraktivität des Unternehmens für potenzielle Investoren. 

3. Wie funktioniert Reverse Founder Vesting? 

Beim Reverse Founder Vesting werden bestimmte Vesting-Bedingungen festgelegt, die die Gründer erfüllen müssen, um ihre Anteile zu behalten. Die wichtigsten Parameter dabei sind: 

• Vesting-Periode: Die Dauer, über die sich die Anteile der Gründer vollständig „verfestigen“. Üblich sind Zeiträume zwischen 3 und 5 Jahren. Während dieser Zeit verdienen sich die Gründer ihre Anteile zurück. 
• Cliff-Periode: Eine Cliff-Periode bezeichnet einen festgelegten Zeitraum, in dem keine Anteile fällig werden. Beispielsweise könnte eine 12-monatige Cliff-Periode vereinbart werden, in der der Gründer bei einem Abgang alle Anteile verliert. Erst nach Ablauf dieser Frist beginnt das schrittweise Vesting der Anteile. 
• Vesting-Schema: Nach der Cliff-Periode vesten die Anteile typischerweise monatlich oder quartalsweise. Dies bedeutet, dass der Gründer nach und nach mehr Anteile „verdient“ und bei einem Abgang nur die nicht-gevesten Anteile zurückgeben muss. 

4. Schutzmechanismen bei vorzeitigem Abgang 

Reverse Founder Vesting schützt vor allem in Situationen, in denen ein Mitgründer das Unternehmen unerwartet verlässt. Im Vertrag sollten auch spezifische Klauseln für besondere Abgangsarten festgehalten werden: 

• Good Leaver: Bei einem Abgang unter fairen und gerechtfertigten Umständen, etwa bei einer langfristigen Krankheit, kann vereinbart werden, dass der Mitgründer einen grösseren Teil seiner Anteile behält. 
• Bad Leaver: Wenn ein Gründer das Unternehmen unter weniger erfreulichen Umständen verlässt – zum Beispiel aufgrund von grobem Fehlverhalten oder freiwilligem Ausscheiden – können die nicht-gevesten Anteile vollständig zurückgefordert werden. In diesen Fällen hat der Mitgründer weniger oder gar keinen Anspruch auf Anteile. 

5. Wie wird Reverse Founder Vesting vertraglich umgesetzt? 

Die Reverse Founder Vesting-Klausel wird typischerweise im Gründervertrag oder in der Aktionärsvereinbarung festgehalten. Dabei sollten die folgenden Punkte klar geregelt werden: 

• Vesting-Zeitraum und Vesting-Rhythmus: Die genaue Dauer und der Rhythmus, in dem Anteile vesten, müssen festgelegt werden. 
• Szenarien bei Abgang: Es sollte genau geregelt werden, wie viele Anteile bei einem Abgang verfallen und welche Umstände den Verlust der Anteile beeinflussen. 
• Rückkaufsrecht: Die verbleibenden Gründer oder das Unternehmen selbst sollten ein Rückkaufsrecht auf die verfallenen Anteile haben. Es sollte klar definiert sein, zu welchen Konditionen (in der Regel zum Nennwert oder einem symbolischen Wert) die Anteile zurückgekauft werden können. 

Es empfiehlt sich, diese Vereinbarungen sorgfältig und mit juristischer Unterstützung zu gestalten, um sicherzustellen, dass alle möglichen Szenarien abgedeckt sind und keine rechtlichen Lücken bestehen. 

6. Vorteile für das Unternehmen 

Durch die Implementierung von Reverse Founder Vesting sichern sich Unternehmen und die verbleibenden Gründer gegen eine Vielzahl von Risiken ab: 

• Langfristige Bindung: Gründer bleiben langfristig motiviert und haben einen Anreiz, im Unternehmen zu bleiben, da ihre Anteile mit der Zeit „verfestigen“. 
• Schutz vor „Trittbrettfahrern“: Es wird vermieden, dass Gründer, die das Unternehmen früh verlassen, überproportional vom späteren Erfolg profitieren, ohne weiterhin zum Unternehmen beizutragen. 
• Verbesserte Verhandlungsposition bei Investoren: Investoren sehen eine klare Vesting-Struktur als Zeichen für Professionalität und nachhaltige Unternehmensführung. Es verhindert, dass grosse Anteile auf Gründer entfallen, die nicht mehr im Unternehmen tätig sind. 

Fazit 

Reverse Founder Vesting ist ein essenzielles Instrument, um Start-ups vor den Risiken eines frühzeitigen Abgangs eines Mitgründers zu schützen. Es sichert das Unternehmen und die verbleibenden Gründer ab, sorgt für Fairness und erhöht die Attraktivität des Unternehmens für Investoren. Eine klare und vertraglich festgelegte Vesting-Struktur ist entscheidend, um spätere Konflikte zu vermeiden. Es empfiehlt sich, rechtzeitig professionelle Beratung in Anspruch zu nehmen, um eine umfassende und rechtssichere Vesting-Vereinbarung zu implementieren.